Michael Knight (David Hasselhoff) trova in riva al mare un uomo svenuto: si tratta di Bobby Shell (Michael Bowen), un subacqueo, che nasconde in una tasca della muta una moneta molto antica probabilmente parte del tesoro di una nave spagnola affondata nel 1521. Molte persone sono interessate al tesoro e Michael, con l'aiuto di K.I.T.T., la sua fantastica auto, vuole far luce sulla misteriosa faccenda. Sarà in grado K.I.T.T. di compiere le solite prodezze anche sottacqua?