Peter sveglia Wendy nel bel mezzo della notte per portarla in un luogo segreto la' dove nasce l'arcobaleno e, giunti sul nido nell'albero sospeso nel cielo raccolgono l'uovo dell'uccello-che-non-c'e'; Peter glielo vorrebbe regalare ma Wendy pensa invece sia meglio lasciarlo alle cure della madre: offeso il bambino volante se ne va. Nel frattempo anche Uncino lo sta cercando per mangiarselo e poter cosi' vivere ancora un altro secolo. Compare anche Giglio Tigrato la quale inizialmente vorrebbe per se' l'uovo e comincia a bisticciare con Wendy; al sopraggiungere dei pirati l'aiuta pero' mettersi al sicuro.Le due ragazze vengono inseguite all'interno di una lunga galleria ma, mentre stanno per esser catturate, appare provvidenzialmente Peter in compagnia del coccodrillo e Uncino e' cosi' costretto a darsela a gambe levate.